财富证券震荡筑底选股优先位置

财富证券：震荡筑底 选股优先 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点沪深放量小幅反弹，中小盘风格占优。上周（12. -12.7)股指高开，上证综指上涨0.68%，中小板指上涨0.80%，创业板指上涨0.87%；行业板块方面，农林牧渔涨幅居前；主题概念方面，打板指数涨幅居前；沪深两市成交额较前一周上升18.42%，其中沪市上升21.14%，深市上升16.48%；风格上，中小盘股占有相对优势，其中上证50上涨0.11%，中证500上涨0.78%；汇率方面，美元兑人民币(CFETS)收盘点位为6.8798，跌幅为0.92%；商品方面，ICEWTI原油连续上涨2. 6%，COMEX黄金上涨2.28%，南华铁矿石指数上涨5.74%，DCE焦煤上涨9.15%。

医药“4+7带量采购”投标结果出炉。12月6日，国家“4+7”带量采购的投标谈判日，医药股集体下跌。药品竞价结果低于市场预期，其中阿北京市发展改革委相关负责人介绍斯利康公司的吉非替尼降价75%；正大天晴的恩替卡韦降了9 %；北京嘉林的阿托伐他汀口服降价幅度超过80%，此外，心血管类药物起步降幅60%-70%。受此影响，医药医疗板块集体受挫，其中乐普医疗下午刚一开盘就跌停，医药龙头却办了比往年更多的事。”刘建财说恒瑞医药盘中一度逼近跌停，市值蒸发逾百亿，板块中其他医药个股也纷纷跟跌。药品“4+7”带量采购，即首先在11个城市做试点，将医保药品目录制定、医保支付价的确定和药品采购价的谈判三者合一，以国家为单位进行药品的集中采购。试点的行政区划包括北京、上海、天津、重庆4个直辖市，以及广州、深圳、沈阳、大连、西安、成都、厦门7个城市。一方面，过去药品招标，只招标价格而没有数量，中标企业还需要进医院做工作来促进药品使用。带量采购则是在招标的时候就承诺药品的销量，目的就是为了“以量换价”。另一方面，以往带量采购大多是区域内覆盖全品种，有可能出现药品质量不够好但价低者得的情况。

而这次是由国家主导，在仿制药一致性评价已经取得阶段性进展的基础上进行，短期来看，社会大众，医保系统将因此收益，而医药企业则将不可避免地加入价格大战。总体而言，医保控费背景下，医药行业或将进入洗牌，短期不确定性增加。

乘用车库存创新高，需求依然偏弱。从数据来看，11月份乘用车批发、零售增速分别为-15%、-18%，再创新低。在需求低迷的影响下，渠道库存高企。11月份汽车经销商库存预警指数上升到75.1%，创201 年以来的新高。