机械制造仍寄希望反弹掌控政策预期热点机会公开

机械制造：仍寄希望反弹 把握政策预期热点机会 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周，市场震荡，小幅反弹以后又呈现调整之势，终究一周上证指数下跌了0.44%，创业板、中小板指数的调剂幅度略大于上证指数，创业板指数一周下跌1.45%和0.9 %，机械行业随市场震荡而震荡，但整体表现好于上证指数。在机械行业内部，各板块表现不一，专用设备板块表现突出，普通机械板块、金属制品板块表现也相对较好，而仪器仪表板块调整幅度较大。

在估值方面，截止2012年5月25日，机械行业的整体PE（2012E，整体法）为16.96倍，整体PB为2.50倍（整体法）。尽管受到稳增长消息的影响，市场出现了短暂的反弹，但实体经济的不振并未使市场的反弹延续太久。虽然指数调整，但受益于稳增长政策的板块和个股却表现突出。在国务院常务会议上，强调了一系列的落实稳增长政策。在机械行业内部，受益于稳增长政策的工程机械、铁路设备、能源设备等都有良好的表现。尽管经济复苏乏力，但是我们仍对此时的反弹寄予期望。在过去的一周，机械行业的表现较好，在整体市场表现中处于中等偏上的水平，而受益于稳增长政策的一些子板块的表现在全部市场中较为抢眼。一方面经济复苏的确乏力，但这反而有利于维持流动性，另一方面不利预期的消化和稳增长政策的真正实行也有利于反弹，因此我们对反弹仍寄希望。短期内阶段性的主题、热点依然是把握反弹的脉络，遭到稳增长预期的铁路设备板块仍值得继续关注，而一季报事迹良好而估值相对较低的个股仍然值得关注，煤机行业的郑煤机、天地科技仍然值得关注。从中长期来看，一是依然关注水利建设相关个股；第二，依然看好能源装备在未来的发展前景，特别是煤化工、天然气装备等，近期神华煤化工项目招标，可关注海陆重工、张化机、杭氧股分潜伏的机会。