行业有色金属基本金属价格继续上扬铁矿石价格持

有色金属：基本金属价格继续上扬 铁矿石价格持续反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周国内外基本金属价格继续上扬，金价表现仍弱。本周（截至2010年7月 0日）国外基本金属价格继续人均万元税负大幅反弹，伦敦市场上基本金属涨幅为0.1%-7.6%，其中涨幅最大的是铝，涨幅达到7.6%，涨幅最小的是锡，仅上涨0.1%。国内现货市场上基本金属亦全部上涨，涨幅最大的是铅，较上周上涨了4.5%。本周小金属中的钼价继续上涨，欧洲钼价较上周上涨了 .8%，国内锑价也上涨了4.1%。本周金价表现仍较弱，伦敦金价较上周下跌了2.5%。

预计基本金属价格维持振荡走势。本周基本金属价格强势反弹，虽然7月份是金属的传统需求淡季，但我们看到上游的金属生产商在淡季纷纷减产，使得金属市场的供应并不充裕，交易所库存也出现下降。另外，美国商务部26日公布美国6月份预售屋销量月比增长2 .6%，强于预期，摆脱了5月份销量因政府税收减免政策结束而大幅下滑的局面，这些因素都有利于金属价格上升。但我们也注意到，IMF称未来欧盟市场出现恶化也不无可能。因此，我们对基本金属价格还不能过于乐观。金价本周表现仍不佳，由于市场对欧洲债务危机的忧虑有所缓解，而前期金价涨幅较大，因此金价仍每次征战死的兵越多有回调压力。

本周钢材现货价格涨跌不一，铁矿石价格继续反弹。本周现货市场的普碳钢材价格涨跌不一，其中长材较上周下跌了0. -0.6%，板材表现稍好，热轧和冷轧价格上涨了1.9%和0.8%，但中板价格下跌了0.6%。本周不锈钢价格与上周持平；铁矿石价格持续反弹，其中唐山铁矿石价格较上周上涨4. %。焦炭价格也与上周持平。

预计钢材价格上升空间有限。本周现货市场的普碳钢材价格上涨受阻，但社会总库存继续下跌，较上周下降2.8%。总体来看，目前钢材市场需求仍然不旺，另外，目前库存水平仍然过高，因此我们认为钢价上升空间有限。

看好和新兴产业相关的金属公司。有色金属上市公司本周表现较好，有色金属指数较上周上涨9. 4%，表现强于大市，沪深 00指数上涨了6.76%。涨幅居前的主要是有资产收购预期的公司，由于前期股价下跌较大，随着政府可能不会继续出台更严厉的紧缩政策，这使得基本金属公司股价走好。但由于基本金属的中期业绩低于预期的可能性较大，这可能会使得股价反弹空间受到一定限制，而我们更看好和新能源和新材料相关的公司。我们维持对A股有色金属行业中立评级。