高考加油有色金属基本金属反弹金价小幅上涨魏家

有色金属：基本金属反弹 金价小幅上涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

5月18日，金价上涨0.17%，收于1224.68美元/盎司。美元上涨1. 1%，收于87. 4。

最新消息及数据5月17日，国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，今年第一季度全球铅市场供应过剩42,000吨。数据显示，全球精炼铅使用量为207.9万吨，2009年1- 月为197.1万吨。今年1- 月全球精炼铅产量为212.1万吨，高于去年同期的205. 万吨。

5月17日，国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的数据显示，今年第一季度全球锌市场供应过剩157,000吨。数据显示，全球精炼锌使用量为289.2万吨，2009年1- 月为2 . 万吨。2010年1- 月全球精炼锌产量增至 04.9万吨，去年同期为256万吨。

5月18日，美国商务部(CommerceDepartment))公布，美国4月份新屋开工数增幅高于预期，但营建许可大幅减少。经季节性因素调整后，美国4月份新屋开工年化总数为672,000户，年化月率增长5.8%。此前接受调查的经济学家预计，4月份新屋开工数如何运用如此庞大的数据？2014年10月将增长 .8%，年化总数为650,000户。 月份新屋开工数经向上修正后增长5.0%，初值为增长1.6%。4月份新屋开工数较上年同期增长40.9%。4月份报告显示，当月营建许可减少11.5%，年化总数为606,000户。 月份营建许可增加5.4%，年化总数为685,000户。

5月18日，美国劳工部(LaborDepartment)公布，美国4月份生产者价格指数(PPI)小幅走低，因能源价格下降。经季节性因素调整后，4月份制成品PPI月率下降0.1%； 月份为上升0.7%，未作修正。

点评：

在欧元兑美元仍然持续下跌的情况下，基本金属反弹，说明基本金属继续下跌的空间不大，美国的楼市数据显示，美国的经济恢复仍然脆弱，基本金属的上涨的动力不大，且供求过剩的基本面不支持金属价格上涨，金价的优势仍在。

板块的估值压力有所减轻，但相对仍高，我们维持有色金属行业“中性”的投资评级。矿产金属在产品结构中比例突出、成本优势突出的上市公司个股是我们的首选。同时，我们也兼顾行业优势，黄金、铜子行业的中长期优势仍然存在。年内，我们重点的1969年12月至1974年3月,在中国人民解放军陆军74师服役;关注的个股为山东黄金、中金黄金、江西铜业、云南铜业、中金岭南、焦作万方。

投资风险：宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期（上行/下行）；中国经济复苏程度超预期（上行/下行）；主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点超预期（上行/下行）；希腊问题的不确定性。