高考加油第一创业9月8日交易所信用债日评魏家

公司债——买盘追逐优质债项

今日两市指数继续小幅上行，成为交易所中一枝独秀的上行。盘中中等期限公司债率小幅下行，带动指数走高，但成交明显分化，买盘集中在资质较好个券上面，主要包括08(,)G2、09金街01等，分别成交4340万元和4811万元，其中08万科G2收益率继续下移4bp。短端上的活跃个券，新湖、北辰和金街01等债，收益率震荡幅度加大，收盘呈现上行态势，09金街01更是回升20bp至3.31%，名流、银基和富力收益率亦纷纷上行10bp左右，虽然卖盘出现，但单日成交较前期萎缩。其次，资质稍逊的民营房地产公司债由卖盘带动成交，如08北辰债(,)、09泛海债和09亿城债，伴随行情的落幕，卖盘情绪上升，今日成交放大。而中长期限上的优质债项10中铁G1继续企稳量升，成交1541万元。

交易所上市——短端收益率回调，整体成交低迷

今日交易所企业债走出震荡下行态势，收益率回升幅度较小，并未带动盘中成交，交投局面仍然低迷。3年以下债项收益率小幅回调，成交仍集中在可质押债项上。包括折算率较高的09张江债，今日收益率上行10bp至3.15%，成交接近5170万元。流动性一向良好的08铁岭债收益率亦有1再度点燃了油价暴跌的导火索。0bp上移，但卖盘稀少，成交仅为872万元。稍长期限上的09怀化债表现一般，质押资产置换的消息并未对日成交量起到刺激作用，今日收益率小幅上移4bp，成交仅为1071万元，卖盘惜售是其主因。

分离债——收益率纷纷上移，石化卖盘多

今日的两市指数回调幅度加大，单日成交量较昨日减少，为2.78亿元，主要集中在08石化债(,)上面，该债今日卖盘频现，成交1.93亿元，收益率企稳于3.64%，接盘力量已显乏力。价量齐升多日，今天盘中个券收益率均呈现上行态势，与石化债相近期限上的08青啤债(,)虽然折算率较前者稍低，资质稍逊，收益率利差达到15bp，今日亦有部分买盘关注，成交1511万元。江铜债昨日创下收益率新低4.83%之后，今日收益率上扬7bp回到4.90%，买盘带动成交3770万元。

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