西部证券阶段性调整使牛市更趋理性位置

西部证券：阶段性调整使牛市更趋理性 -27 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情综述周五早盘，两市线下门店在满足消费者体验和服务需求层面具有独特优势。尤其对于消费者而言高开，之后大部分时间维持窄幅震荡，临近早盘结束时出现快速拉升，创业板指数早盘延续弱势。截止午间收盘，上证指数上涨0. 0%，创业板指数下跌0.47%，市场成交量再度萎缩。行业板块涨多跌少，地产、证券、建半夜打车回家筑、家居用品、旅游等板块涨幅居前，军工、交运物流、保险、软件、互联等板块较为弱势。个股方面，两市早盘共计1 90只个股上涨，46只非ST类个股涨停，124只涨幅超过5%；在914只下跌个股中，44只跌幅超过5%，6只非ST类个股跌停。市场气氛较为乐观。

市场分析消息面上，中国国家外汇管理局26日公布数据显示，富达基金（香港）有限公司截至当日累计获批QFII投资额度达到12亿美元。这是除主权基金、央行及货币当局等三类机构之外，首家市场化机构突破10亿美元的QFII额度限制。而在此前的发布会上，外管局资本项目管理司司长郭松指出，该局一直在考虑QFII和RQFII制度的改革，比如说突破10亿美元额度的上限、资金进出的便利等方面。QFII额度上限的放开与监管制度的放松有利于增加A股市场资金供应，市场影响偏正面；周四央行公开市场延续开展250亿元、7天期逆回购操作，周五短周期上海银行间拆借利率虽小幅反弹，但仍处短期下跌趋势之中，资金面维持宽松局面。

从盘面情况来看，当前市场长期上行趋势依然较为明朗，但此前的短线连续上涨存在一定的非理性因素，特别是互联、软件等行业板块的快速上涨已催生出较为明显的投机氛围。近几个交易日，市场出现阶段性调整，这有助于短线获利盘的消化，从而使市场运行更趋理性。整体而言，我们对后市依然维持乐观预期。

操作策略操作上，当前可以长线思路继续保持做多仓位。