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不是P2P？招财宝、京东金融、理财通、微财富是啥

（文/巴莫）一直以来，很多人可能都有一个疑问，招财宝、京东金融、理财通、苏宁理财、微财富这些平台是P2P平台吗？如果是P2P平台，他们上线银行存管了吗？他们怎么可以超额发标，怎么可以混业经营。如果不是P2P平台，他们的部分产品又和P2P平台的一样。今天，我们就一起来聊聊，这些互联巨头的互金平台是不是P2P平台。

金交所产品面临整改

贷天眼注意到，京东金融、理财通、苏宁金融、百度金融、招财宝都有涉及金交所产品。目前的情况是，银监会正在清理金交所，招财宝侨兴私募债事件之后，贷平台借道金交所备受争议，但包括开鑫金服、凤凰金融、团贷、恒大金服等多家平台都在发售金交所产品。

2012年下发的《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》中明确提到，“金交所权益持有人累计不得超过200人”。但分析人士指出，如果不拆标直接进行产品的代理销售，P2P投资人远远达不到金交所产品的投资门槛。

虽然目前贷与金交所合作还处在监管真空阶段，但北京地区贷平台需根据《络借贷信息中介机构事实认定及整改要求》的相关规定，资产对接金交所、融资租赁、保理公司、小贷公司、担保公司等其它形式的需整改。

票据理财不是P2P李玉禅今年21岁？

京东金融、苏宁金融、微财富都有票据理财产品。贷行业包括票据宝、金银猫、银票、E票宝、票据客等家平台在内，其主要标的都是票据理财。

苏宁金融票据理财的产品介绍是，“票据理财是票据持票人以银行承兑汇票或商业承兑汇票等资产做收益权转让的一种理财产品。

京东金融票据理财产品交流帖子（被京东金融置顶）显示，“票据理财是由银行承兑汇票或商业承兑汇票等安全等级较高的资产做抵押或收益权转让的一种理财产品”。

2014年12月，深圳票据理财平台中汇暴雷，新浪微财富代销的中汇产品也逾期，同年12月31日，新浪微财富5000万兜底中汇票据。

业内人士表示，票据理财的本质是融资方以票据（包括银行汇票、企业商票）做抵押通过互金平台融资。融资方用票据提前“换来”资金，因此需要支付一定的利息，这部分利息就是票据理财的收益。

我们将票据理财平台划分为P2P业务，理论上也应将京东票据理财、苏宁票据理财划分为P2P业务。

个人贷属于 P2P业务

贷天眼在招财宝预约投资，系统提示可能购买“个人贷”、“中小企业贷”。根据介绍，借款产品是指借款人向借入人出借资金，借入人到期还本付息它会给用户带来很好体验。借款产品信息由借入人委托或间接委托推荐机构发布。

由此来看，招财宝与P2P平台一样，其充当的是络借贷信息中介机构的角色。另外，由于招财宝还有代销“万能险”产品，因此招财宝算是一个综合理财平台，其业务包括保险代销、P2P业务。

贷天眼注意到，除招财宝有“个人贷”产品，微财富也有消费分期、个人贷款业务，这一点与P2P平台的消费分期产品没有差别。

综合理财需持相关牌照

上表中的平台涉及多类理财产品，我们暂且叫他们综合理财平台。由于目前还没有相关法规禁止设立综合理财平台，但综合理财平台要发行或代销相关产品， 理应具备相关资质。例如，售卖保险产品应持有保险牌照或保险经纪牌照，售卖基金应有基金代销牌照。

值得注意的是，涉及电影众筹、黄金产品、理财计划（包括银行发行、券商发行）的相关监管政策还没有出台，具体能否发行相关产品，是否有合格投资人限制，以及是否需要相关牌照，暂时还没有定论

。

另外，如平台涉足贷业务，需根据《络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的相关规定，剥离P2P业务。据贷天眼了解，目前积木盒子、陆金所、人人贷、凤凰金融、信理财、搜易贷、团贷等7家平台已剥离P2P业务，单独上线P2P平台。