钢铁终端需求启动继续看好钢价中期上涨公开

钢铁：终端需求启动 继续看好钢价中期上涨 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

钢价中期或继续上涨中期来看， 月份钢价继续向上的可能性较大，逻辑为低产量背景下，终端需求回升，且资金面不会成为阻碍。

我们预计 月份平均钢价环比上涨150元/吨左右。

需求后期将稳步释放终端需求启动的迹象明显：1）走货量和开平量已回升至较高水平；2）社会库存首次环比下落； ）微观了解到部份地区采购放量。

随着气候因素改善——未来天，全国大部分城市气温将回升 -5℃，预计终端需求后期将继续回升。

根据年的历史数据，我们预测 月份日均粗钢实际消费量将环比增加 1.6万吨（22%），达到175万吨左右。

资金因素中期不会成为障碍首先，融资本钱下落已是不争事实——贴现率进入“6‰”时期，关键的是，融资成本回落在目前时点上边际效用非常大。

其次，随着资金趋势性放松以及库存下落，资金很难再与“高库存”因素结合起来促发钢价回调。

月份盈利将提升盈利提升的原由于 月份钢厂出厂价上调150元/吨或更高，而2月份矿价仅上涨10元/吨左右。

预计 月份板材类和长材类产品，吨钢盈利分别提升120元/吨和180元/吨左右。