行业东北证券财报分化致白酒等暴跌市场期待政策

东北证券：财报分化致白酒等暴跌 市场期待政策低位企稳 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

周一，市场受周末关于国研中心‘ 8 ’报告的解读预期影响，开盘高开，全天围绕上个交易日收盘价做窄幅震荡，跌势明显趋缓。截止收盘，沪指报21 .87点，涨幅0.04%，成交778亿元；深成指报8 6.68点，涨幅0.51%，成交917亿元。成交量快速萎缩，市场整体谨慎情绪浓厚。板块方面，创业板小幅上涨0.78%，土地流转概念再度活跃，石油石化涨幅居前支撑市场。但受累于三季报业绩，白酒股集体暴跌，对市场造成一定压力。

周末整体消息面平静，除去市场对国研中心‘ 8 ’报告的解读利多市场情绪外，其他没有真正意义的利好政策出台。从市场对报告铺天盖地的解读看，市场期待政策的心情是极其强烈的。我们认为随着 季报的陆续披露，市场重心一方面回归基本面回归理性，另一方对政策预期在进一步的加强。当下市场调整或给未来行情的展开奠定基础。

短期看，市场资金月末紧张客观的给市场情绪造成一定压力。在物价上涨、热钱流入明显的背景下，央行暂停逆回购操作对冲流动性无可厚非。但其背后的政策基调以稳中趋紧给市场预期带来一定负面影响。而银行资金价格的飙升再次提醒市场谨慎。在业绩披露以及流动性预期趋紧的双重压力下，市场走出调整也情有可原。

中期看，市场对三中全会政策还是较为期待。就本次三中全会内容看，核心思想可能集中于理清政府在市场中的角色。具体主要从财税体制改革、要素价格改革、城镇化建设、土地改革、收入分配改革、金融改革、贸易试验区创新以及对民营开放垄断行业的改革等多方向发散思维，为未来5年中国经济发展构建坚实的基础。每个领域都给将给经济注入活力，期间当然也是阻力重重，所以市场对政策中期是有期待。而短期相关板块均受到爆炒后，市场需要给你时时刻刻的温馨提醒和小贴士。种植七彩树、开采魔法石等各种有意思的小玩法让你乐趣无穷。充满浓郁动漫风的游戏场景等待进一步政策明朗。其他对于市场影响比较直接的如优先股、利率市场话、资产证券化等措施推进进程也值得我们密切关注。所以我们认为10月冲高回落预期之内，是为11月的行情布局的好时机。

关注会中具体政策细节，仔细分析对未来相关板块发展影响，中期挖掘受益于政策红利的板块。可重点关注对与转型相关的中游制造业加强关注，如高铁、电力设备、自动化机械、航运。其次，对医疗服务性行业如民营医院、民营养老等概念重点关注，以及与土地流转□揭秘、业绩可能走出谷底的光伏、风电等板块。