行业化工集中于看得清的低估值成长股荐6股

化工：集中于看得清的低估值成长股 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、行业动态及观点原油：WTI和布伦特油价连续5周下跌，上周单周跌幅分别为2.12%和4.41%，近1个多月价格分别从约60和65美元/桶跌到目前的50美元/桶附近。供给端，1）上周美国石油钻井总数增加5口至664口；2）石油输出国组织7月日产油量超过 200万桶，环比增加14万桶； ）美国上周EIA原油库存下降420. 万桶。需求端，近期国内股市下跌使市场增加了对原油需求前景的担忧。截至周末，下游主要石化产品几乎全线下跌，其中国际纯苯、国际乙烯等跌幅居前。

粘胶短纤：价格延续上涨趋势，近1个月中端主流市场价从约1.26万/吨上涨至目前的约1. 2万/吨，高端主流市场价从1.29万/吨上涨至约1. 5万/吨。当前行业部分装置检修，厂家库存普遍偏低，行业库存在天。（今年2月中端主流市场价为1.1 -1.14万/吨，高端主流市场价为1..15万/吨，行业库存为25天）。

新能源车：近日上海、北京、安徽、长沙、武汉、河南等8省市陆续公布了2015上半年新能源汽车推广成绩，其中，上海市上半年销售并上牌的新能源汽车累计14547辆，同比增长888%，远高于其他各省市。合肥、北京位居第二、第三。

2、个股观点近期化工行业面临的大背景主要包括：周期品需求淡季、油价持续下跌、大盘震荡调整等，我们判断个股将趋于分化，其中传统周期品短期内机会较小，成长股也应优中选优，在市场风险偏好下降的背景下，建议重点关注业绩增长确定性强且低估值的成长股：（1）具有明显估值优势的农药龙头企业：扬农化工（600486）、长青股份（002 91），其中扬农化工今年的PE为14倍，而从市值的角度看，两者都有较好的成长空间。（2）战略布局农资服务且执行力突出的史丹稿源：中新利（002588）、新洋丰（000902），其中史丹利转型农业服务商，新洋丰与阿里巴巴合作，两者今年的PE在倍，进可攻退可守。（ ）细分行业龙头且各项业务趋势向好的海利得（002206）、联化科技（002250），其中联化科技的农药及农药中间体业务仍将保持稳定增长，医药及医药中间体业务有望加速发展；而海利得以涤纶工业丝、轮胎帘子布、灯箱布、天花膜以及石塑地板等现有业务为基础逐步进行发展战略升级。此外，弹性大的品种可关注诺普信（002215）、国瓷材料（ 00285），其中国瓷材料多个新产品即将集中快速放量，业绩增速较快。其他品种的逻辑详见之前的行业投资观点。

、主要化工产品价格涨跌幅排行榜上周涨幅前十：烧碱 0%隔膜（7.14%）、电石（4.49%）、二氯甲烷（2.65%）、PX（1.52%）、二乙二醇（0.77%）、国际石脑油（0.56%）、聚合MDI（0.48%）、木浆（0.48%）、HDPE(高密度聚乙烯)（0.45%）、国际丙烯（0.24%）上周跌幅前十：丁二烯（华东）（-10%）、煤焦油（-9.7 %）、磷酸二铵（64%）（-7.94%）、醋酸乙烯（-6.48%）、国内石脑油（-6.46%）、甲醇（-5.26%）、布伦特原油（-4.41%）、EDC（-4. 5%）、苯酐（- .59%）、丙酮（- .41%）4、盈利预测和投资评级调整：

本周无。