高考加油地产二线去化率回升荐4股魏家

地产：二线去化率回升 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点行业跟踪：

一手房：成交环比增速-5.89%，同比增速5.82%（按面积）本周中泰跟踪的40个大中城市一手房合计成交面积42 .24万方，环比增速-5.89%，同比增速5.82%。其中，一线、二线、三线城市一手房成交面积环比增速分别为15.56%，-15. 8%， .26%；同比增速分别为 9.5 %，6.70%，-5.95%。

二手房：成交环比增速18.59%，同比增速16.58%（按面积）本周中泰跟踪的14个大中城市二手房合计成交面积120.16万方，环比增速18.59%，同比增速16.58%。其中，一线、二线、三线城市二手房成交面积环比增速分别为48.64%，5.61%，-17.16%；同比增速分别为92. 5%，0.28%，-48.89%。

库存：可售面积环比增速0.79%本周中泰跟踪的15个大中城市住宅可售面积合计5026.20万方，环比增速0.79%，去化周期 5.26周。其中，一线、二线、三线住宅可售面积环比增速为0.27%，2. 0%，-2.89%。一线、二线、三线去化周期分别为 8.46周， 2.98周， 2.06周。

10个重点城自己甩到马路上市推盘分析（数据来源：中指）根据中指监测数据，（9月 日至9月9日）重点城市（14城）共开盘51个项目，合计推出房源116 7套、环比下降29%，其中一线城市开盘 121套、占比26.82%；开盘项目平均去化率达到7 %，较上周上升1%，其中二线城市平均去化率为84%。

投资建议：本周申万房地产指数下跌0.1%，个股方面，西藏城投涨幅居前。短期来看，我们认为板块具备估值修复基础：1、资金面现逐步好转，例如近期发债利率已下行；2、土地市场降温、地价下行预期渐浓，成本端存改善预期； 、业绩确定性较强。中期来看，随着土地市场降温及开发投资、销售的下行压力，我们认为政策放宽窗口或逐步明朗；长期来看，集中度仍将稳步提升，头部企业优势将进一步扩大，我们仍看多地产龙头，推荐：1、价值龙头：万科、保利地产等；2、存量红利：建发股份。

风险提示：三四线成交下滑及一二线反弹不及预期；流动对有立功表现人员的处罚操作中性大幅收紧。