地产优势地产股或具备较高的股息率公开

地产：优势地产股或具备较高的股息率 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

现金分红、股息率是重要的股票研究视角对机构股票投资者而言，股息率是重要的研究视角。我们在当前股价位置，对房地产A股及H股过去三年的股息率进行专题研究，并梳理了2018年、2019年WIIND一致预期的动态市盈率、2018年中报的净负债率，以及2018年以来的股价表现，供机构投资者参考。

A股高股息率房地产企业概览截至2018年10月16日，按WIND给出的结果，A股房地产板块1 0家房地产企业2015年、2016年、2017年静态股息率（以下标的仅作列示，不做推荐）：①连续三年大于 %的房企为22家，如荣盛发展、万科A、天健集团；②连续三年介于2%~ %之间的房企为10家，如华夏幸福、保利地产、蓝光发展；③连续三年介于1%~2%之间的房企为18家，如招商蛇口、华侨城A、阳光城。

H股高股息率房地产企业概览截至2018年10月16日，按WIND给出的结果，H股房地产板块71家房地产企业2015年、2016年、2017年静态股息率情况以下（以下标的仅作列示，不做推荐）：①连续三年大于5%的房企为11家，如禹洲地产、富力地产、合景泰富团体；②连续三年介于 %~5%之间的房企为24家，如远洋团体、宝龙地产、旭辉控股团体；③连续三年介于1%~ %之间的房企为15家，如龙光地产、彩生活、华润置地。

优势地产股估值较便宜，或具备较高的股息率在当前股价位置，国信证券房地产研究团队重点推荐的优势地产股的估值已比较便宜，并且其股息率大多连续三年保持在较高水平，2017年的股息率较前两年提升明显。

A股如荣盛发展、华侨城A、万科A、华夏幸福、新城控股、招商蛇口、保利地产的2017年静态股息率分别达6.27%、5.7 %、4.28%、4.26%、4.07%、 .80%、 .74%。

优势地产股中的内房股，其股息率较A股更高，包括远洋集团、禹洲地产、宝龙地产、旭辉控股集团、中国恒大、龙光地产的2017年静态股息率分别达11. %、11.24%、8.8%、7.44%、6.66%、5.66%。

假如上述优势地产股2018年现金分红不低于2017年，在当前股价位置，可以判断：优势地产股或具有较高的股息率。

风险若房地产行业降温超越市场预期而政策又迟迟不转暖。