汽车坚定看好低估值汽车龙头荐股位置

汽车：坚定看好低估值汽车龙头 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

数据要点：

6月汽车产、销185.56、184.58万辆，同比10.8%、5.2%，环比-6.1%、- .4%；乘用车销156.41万辆，同比11.5%，环比-1.7%；商用车销28.17万辆，同比-19.7%，环比-12.2%；月，汽车销量增8.4%，乘用车、商用车分别增11.2%、- .2%。

数据评估：6月乘、商用车销售偏弱乘用车：6月增速（11.5%）较5月小幅回落，处于我们预测范围下限。流通协会库存预下面就来仔细说下外链警指数创一年新高，除季节性淡季影响，也反映目前终端销售偏弱。

中重卡：6月同比-20%、环比-1 %，环比稍低于 平均的-11.5%，同比降幅扩大主要因基数效应。

轻型车：轻微卡同比-24%、环比-17%，环比明显低于 平均的-6%；轻客同比5%、环比2%，环比低于 平均的6%。

大中客：同比-14%、环比22%，环比高于 平均的18%。

坚定了发展才是硬道理的观念。二是外出取经。采取“走出去数据趋势：维持下半年增速稳中略降的判断 、4季度基数逐渐抬高不利同比表现，而宏观微刺激政策的效果逐渐显现可能有助维持销售稳定，我们维持前期判断，下半年乘用车销售同比增速可能稳中略降，低波动的特征很可能持续。

投资建议：继续坚定看好低估值汽车股龙头行业维持较低波动的中低速增长，我们继续坚定看好汽车业绩龙头股，推荐长安、华域、上汽、福耀、潍柴：

1）低波动的中低速增长使行业经营保持压力状态，对市场地位、资金实力强劲的龙头公司更有利；2）龙头公司极低的估值包含的假设比目前经济、行业态势更悲观； ）行业整合、国企改革、国际市场开拓将为龙头公司带来可持续的中长期业绩增长。

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