行业公用事业警惕风险谨慎为上

公用事业：警惕风险 谨慎为上 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点国务院常务会议部署实施蓝天保卫战三年行动计划，进一步强调京津冀及长三角地区大气污染防治工作，提出通过 年努力进一步明显降低细颗粒物浓度，明显减少重污染天数。

受二级市场整体波动及债务和融资风险的持续影响，PPP板块下跌趋势延续，水环境龙头持续下挫。我们认为，短期债务风险难以有效释放，同时受中美贸易摩擦升温影响，系统性风险增大，建议投资者短期内警惕风险，谨慎为上。

上周环保行业市场概况上周环保工程及服务Ⅱ（申万）指数下降 .55%，沪深 00指数上涨0.69%，环保板块跑输大盘2.86%。上周环保各版块均下跌，其中水处理、节能板块跌幅最大，分别为 . 7%、 . 1%。上周环保板块整体估值下降，PE（TTM）为2 .20，低于创业板的 9.82；PB为2.40，低于创业板的 .98。

上周无新增挂牌、做市、申请上市辅导、摘牌新三板环保企业。

行业政策与动态国务院常务会议部署实施蓝天保卫战三年行动计划。会议指出，要按照党中央、国务院部署，顺应群众期盼和高质量发展要求，在“大气十条”目标如期实现、空气质量总体改善的基础上，以京津冀及周边地区和长三角地区等重点区域为主战场，通过 年努力进一步明显降低细颗粒物浓度，明显减少重污染天数。

多地党政“一把手”部署督察整改。中央环境保护督察“回头看”督察组进驻以来，各地党委、政府高度重视，多位省级党政“一把手”一线督导、具体部署，要求全力配合督察组工作，切今年东城区所有的小学毕业生都可以填写“优质校派位”志愿实落实督察组要求，切实做好督察整改，不断改善环境质量。

河北省住建厅印发《河北省农村生活故有时攻占某城而又无意长期占据时垃圾治理三年行动实施方案》。实施方案规定了农村生活垃圾治理的主要目标。2018年，90%以上村庄建立日常维护机制，及时清扫、收集和处理农村生活垃圾。

2019年，平原地区95%以上村庄生活垃圾得到有效治理，山区、丘陵地区垃圾有效治理率保持在90%以上。2020年，形成设施配套、机制完善、运行高效、城乡统筹的农村生活垃圾治理体系，基本实现资源化、减量化、无害化处理。

风险提示政策推进不及预期，债务及融资风险，项目进度不及预期，二级市场整体波动风险