行业半导体电子设备本周关注CES趋势方向荐1

半导体、电子设备：本周关注CES趋势方向 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业动态信息核心观点：2014半导体长期趋势向上，唯短期大陆市场出现杂音时序迈入2014年，展望电子行业趋势，我们推荐20个股票、14个趋势，硬凑个数来呼应一下即将到来的2014年。首先，14个趋势我们汇整如下：1).4G智能和移动版iPhone浮出水面；2).半导体政策挹注晶圆代工，优化IC设计、封装和设备厂商； ).国内本土MEMS的进展将更加迅速；4).先进封装制程的议题依旧甚嚣尘上；5).玻璃基板国产化的进程转为迅速；6).蓝宝石基板、传统玻璃盖板、钙钠玻璃之争跃上台面；7).触控面板竞争趋烈MetalMesh跃为潮流；8).IC设计成为LCD面板和触控领域竞争的延伸；9).联想主导NB零组件的内资化更加明显；10).LED照明和触控NB渗透率持续提升；11).穿戴式设备和智能电视既期待又怕受伤害；12).二哥弹性优于一哥；1 ).关键零组件将彼此整合；14).核心制程受到追捧。

其实这硬凑数的14个趋势里，有很大一部分都是和半导体相关的，而我们认为，不管2014年会不会是苹果大年，但2014年极有可能是半导体大年，可以预期半导体政策将挹注重点晶圆代工企业，由此进而优化IC设计、封装领域和设备厂商。

首先，IC设计预料将更加蓬勃发展，除了利好驱动IC、电源管理IC(将来可能还有触控IC)同时又有穿戴式设备议题如中颖电子之外，IC设计本身也将成为LCD面板和触控面板领域之争的延伸，预料将有更多IC设计公司积极涉入驱动IC、触控IC领域。而MEMS概念和 D、SiP、TSV封装本身就已经是大陆市场炒作的议题，因此苏州固锝、长电科技、即将上市的晶方科技…，都将是未来值得重点关注的议题方向。半导体设备方面，我们则建议中长期可关注七星电子的后市发展，这些预料都将是2014年值得介入的品种。

除此之外，2014年还有2个比较明确的渗透率都还会进一步提升，一是触控NB，另一是LED照明，主要共同的理由却都是元器件价格持续下滑。

展望2014年大方向，触控面板如同LED一般都属于产能过剩的行业，2014年其产业版图势将持续洗牌，预料将有更多厂商不堪负荷而缩减规模甚或退出市场。同时不光是薄膜与玻璃两大阵营之争，就连LCD面板厂也将挟雄厚的资源实力进入跌价趋势确立的OGS领域，进一步削弱专业OGS厂的竞争实力。

显而易见的是，触控模组将更加便宜，同时也会因此加速触控NB的渗透率提升，近期台系OEM/ODM厂商也正大力规划2014年触控NB目标。

以TPK宸鸿为首的OGS早已采取以及量子点屏幕技术（Quantum Dot）。 根据福布斯的报道了积极降价动作以挽回局面，在价格上做了较大的让步，大陆的莱宝高科和长信科技在趋势下也难以抵挡价格下滑的局面，要不就是加强减薄业务的推展、要不就是跨入薄膜领域的进程，此意味OGS高毛利时代已经过去，OGS薄利多销雏形显现。面对玻璃阵营的低价反攻，欧菲光等薄膜厂商也面临更加激烈的市场竞争。但我们认为，在激烈的竞争环境下，触控面板大者恒大趋势将更加明显，玻璃和薄膜两大阵营除了一哥地位的TPK宸鸿和欧菲光之外，其他触控面板厂要不就是自相残杀而纷纷以惨澹收场，要不就是被LCD面板厂打得更加鼻青脸肿，未来运营如临深渊、如履薄冰。

欧菲光所面临的疑虑显然较低，除了其薄膜领域龙头地位巩固之外，MetalMesh逐渐开始商业化应用并且小量交货，尽管我们认为MetalMesh可望成为潮流却不一定是短期内的主流，但趋势也可望迫使日系ITO薄膜降价，同样也利好薄膜阵营厂商，而欧菲光同时又为薄膜领域大厂，玩得起价格竞争的游戏，确实也成功夺取不少台系NB品牌与组装厂的订单，甚至近期即已敲定2014年高达60款新机开案项目，而且更加积极切入台湾和大陆各平板电脑领域。且欧菲光更成功开发出5寸无边框触控面板，具有高透光率、低阻抗、支持单层多点、支持曲面触控…等特点。欧菲光怎么样来看，都是一家值得重点关注的公司。既然提到MetalMesh，我们也建议关注苏大维格的后续发展，苏大维格所采方案，极有可能成为公司未来运营亮点，目前已其他方面就没有什么变化了。透过部分联想配套供应商如胜利精密等，间接导入商业化应用的初期阶段。