造纸印刷包装六月废纸高位动荡荐股位置

造纸印刷包装：六月废纸高位动荡 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

投资机会推荐本月废纸价格走势一波三折，进入月末最后一天，2018年06月 0日国废最高下调100元/吨，废纸指数290 .16，环比下调0.22%。华东地区下调 元/吨，安徽、山东个别上调。华南地区下调元/吨。北部地区下调元/吨。 而就在上周，废纸呈现涨价趋势：据生意社数据监测：上周废纸价格出现由缓急升的状态，上周废黄板纸市场均价为2999元/吨，与周初相比上调2.58%。预计随着前期大厂停机检修潮的逐渐到期将增加对国废的需求，未来纸价依然会维持强势格局。建议关注关注木浆自给率较高和有寻求国废原料替代解决方案的优质行业龙头太阳纸业（）。

本周地产及相关产业链受棚改货币化收紧以及银行对房地产企业发放贷款要求提高等影响板块迎来重挫，在2018年上半年在黑天鹅频现和中美摩擦的大背景下，不确定性增加，然而家具消费以及家具类的企业业绩叠加良好的现金流和成长性得到市场认可，进入2018年以来，随着地产销售不达预使企业盈利承压期，家居市场规模增速也下滑至个位数，前4月家具制造业主营业务收入同比增长7.6%。大品牌的市占率提升逻辑不变，短期出现价格战的概率不大，客单价提升逻辑不变，同时关注工装发展趋势，在消费升级的大背景下推荐索菲亚（）、好莱客（60 ）。

上周行业重要回顾据钟云方估计，国外纸价比国内低了近三成，面对目前国内废纸居高不下和波动非理性的情况下，包装企业面对成本压力纷纷转向稳定和低价的国外货源。目前太阳纸业玖龙纸业等对废纸回收加强管理，如打水等作假现象一经发现将采取罚款和禁入等措施。

上周公司重要公告回顾美盈森（002 ）发布关于以集中竞价交易方式回购股份预案的公告；齐心集团（002 ）发布关于终止收购部分标的、终止重大资产重组暨公司股票继续停牌的公告；好莱客（60 ）发布2018年半年度业绩预增公告；顺灏股份（）发布关于签署股权转让框架协议的公告。

风险提示行业政策变动、原材料成本上涨、消费不及预期