高考加油电气设备首批平价项目发布荐股魏家

电气设备：首批平价项目发布 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件国家发改委、能源局公布了2019年第一批风电、光伏发电平价上项目名单，共250家项目，合计装机20.76GW。其中风电平价项目56个，合计装机容量4.51GW；光伏发电项目168个，合计装机容量14.78GW；分布式交易试点项目26个，合计装机容量1.47GW。

事件点评项目以中、东部为主，高标杆电价与消纳能力成主要考量第一批风电、光伏发电平价上项目共来自于16个省（自治区、直辖市），集中分布于Ⅱ类、Ⅲ类资源区，主要考量为地区的燃煤标杆电价及较好的消纳能力。风电平价项目主要位于 、河南、黑龙江等地区，其中 省以18个项目合计装机1.19GW排在装机量榜首，以存量转平价项目为主。光伏发电项目主要位于广东、辽宁、陕西等地区，其中广东以27个项目合计装机2. 8GW排在首位。

19年平价风电项目投产1GW、光伏约4.6GW，国内市场将启动此次发布的评价名单中明确给出2019年底前投产的风电项目共7个，合计装机1GW，全部位于黑龙江地区；2019微博已经从名人、站长的圈子走出年底前投产（或部分投产）的光伏发电项目共49个，合计装机约4.61GW，目前只是今年首批平价项目目录，整体规模符合预期。我们维持2019年全年光伏新增装机约GW的预测，其中包括：1）约 0GW补贴项目（补贴竞价项目+户用光伏项目）；2）约5GW平价项目； ）约GW光伏扶贫和领跑者计划项目。随着政策明晰，项目申报、竞价排序等工作也逐步开展，我们预计国内光伏需求将于月启动。

19Q1光伏电池片、组件出口同比高增，海外市场续热2019年Q1我国光伏电池片出口至64个国家，出口总额约4亿美元，同比增长 5.71%；出口数量2.78GW，同比增长100.5%；从出口市场看，前五位市场分别是韩国、印度、越南、土耳其和德国。韩国取代印度成为我国电池片出口第一大市场，对韩国出口电池片金额0.8亿美元，占总出口额的19.87%。

2019年Q1我国组件产品出口至186个国家，出口额为4 .9亿美元，同比增长 1.89%；出口量16.78GW，同比增长77.6 %。从出口地区看，我国组件出口前五位市场分别是越南、荷兰、印度、日本和澳大利亚。其中越南取代印度成为我国组件出口第一大市场，同时对对墨西哥、西班牙、乌克兰、巴基斯坦等欧盟、拉美和中东地区出口同比大幅增长。随着欧洲2020指标年的临近，及新兴光伏市场的兴起，我们预计2019年全球新增光伏装机约120GW。

投资建议2018年11月起，光伏行业利好政策频繁出台，海外需求崛起，产业链相关产品价格止跌反弹，头部企业季节性盈利拐点Q1已过。

随着下半年国内需求俄罗斯股市飙升了20%。去年全年股市下跌了7.15%。巴克莱(BarclaysPLC.)的数据显示启动，叠加海外市场续热，光伏行业景气向上。

我们建议关注市占率高、成本优势明显的光伏龙头企业，如通威股份、隆基股份和福斯特。

风险提示行业政策调整、产业链价格大幅波动、项目建设进展不及预期。