高考加油华融证券经济回升进一步确认魏家

华融证券：经济回升进一步确认 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件2013年1月24日，汇丰银行和Markit公布的1月中国制造业PMI预览值升至51.9，比上月终值回升0.4，创24个月新高。

分项来看，产出、新订单、新出口订单、就业、积压工作、产出价格、投入价格、采购库存、采购数量指数都处于扩张区间，仅成品库存、处于萎缩区间，其中产出指数为52.2，较前值上升0.3个百分点，创22个新高。

点评1、经济进一步走强当月PMI预览值继续走高，延续了2012年8月以来的回升势头。

除成品库存外各项指数都处于扩张区间。从趋势来看，大多数分项指数继续好转，经济复苏态势得到进一步确认。

2、内需继续走强外需温和好转，库存继续回落当月新订单指数在扩张区间继续上升，新出口订单恢复扩张区间，特别是新订单指数接近2年内高点，显示内需强劲增长。外需指数虽然偏低但也较上月明显好转，需求面改善的趋势不变。

在库存方面，成品库存继续下滑，被动去库存仍然持续，这显示需求改善力度大于供给，经济仍可将进一步好转。

3、就业形势好转当月就业指数进一步上升创两年新高，实体经济的好转继续向就业层面传递，这显示企业对经济的信心增强，预期趋向成为了安防产业的一个新突破点。乐观。

4、企业利润需谨慎观察当月投入和很多深圳消费者发现出厂价格指数双双回升，但投入价格指数高于出厂价格指数，这可能对企业利润产生进一步压力，企业增收不增利的可能性不能排除。