行业H股全流通意义重大不亚于在港股二次上市

H股“全流通”意义重大 不亚于在港股二次上市

H股全流通试点制度就位，牛市要回来了吗？

11月8日，证监会副主席方星海重提全流通，并表示，今年上半年三家公司H股“全流通”试点顺利完成，在试点已经成功完成的基础上

，将尽快全面推出H股全流通，条件具备的H股公司，都可申请实现全一名男性股民称流通，以便利境内创新企业境外上市。

在此之前，有关“全流通”的实施细则及配套指南陆续落地。4月20日，中国结算、深交所联合发布《H股“全流通”试点业务实施细则（试行）》，对“全流通”做了基础性规范；5月22日，与其配套的《业务指南》如期落地。

H股“全流通”试点各项准备工作基本就绪，近期“全流通”相关概念股也表现出了明显走强的迹象。

“H股的第二次上市”

中信证券称，H股“全流通”的意义，不亚于H股公司在香港的第二次上市。

全流通最明显和直接的影响将是增加市场的成交量和流动性。此前，H股对股权流通有限制，禁止创始人及控股股东在境外交易股票，而全流通改革则将有助于解决这一问题。

全流通后，内资股拥有了处置、流转和抵押的基础，赋予了内资股股东变现资产价值的机会，提高大股东改善上市公司有的则表示需要请示转而再无下文。利润的动力，也有利于高管激励等措施能够更方便的实施。公司治理结构可以得到不断完善，带来上市公司质量的提高，从而提高H股的投资价值。

不仅如此，全流通还有利于解决控股股东与中小股东之间的利益冲突，以及上市公司实施股权激励和资产注入，提升内在运行效率和市场价值。从理论上讲，改善激励措施、提高盈利能力和估值有利于公司治理。