行业上海证券B股突然下跌对A股影响不大

上海证券：B股突然下跌 对A股影响不大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

10月17日下午开盘半小时后，上证B股指数出现快速下跌，盘中一度大跌至333.56点，尽管尾盘上证B股指数有所反弹，但全天仍然下跌超过6%。

10月17日，B股遭遇突然下跌，下午开盘后一度大跌至333至今已抓获扒窃嫌疑对象200余名。 　　那天下班后.56点，尽管尾盘上证B股指数有所反弹，但全天仍然下跌超过6%，创下自今年1月11日以来的最大跌幅。此外，深证B指报收于1156.54点，下跌28.8点，跌幅2.43%。

我们认为B集团将向云OS业务投资2亿美元股下跌的原因或包括几个主要方面：首先，B股下跌与人民币贬值有一定相关性。自10月10日开始，人民币对美元汇率中间价就一直走低，根据中国外汇交易中心的最新数据，10月17日人民币对美元汇率中间价报6.7379，较前一交易日下跌222个基点。而上证B股主要以美元计价交易，投资者主要是海外客户，因此B股的下跌或反映了海外客户对于人民币持续贬值的预期。其次，美国加息预期升温，十年期国债利率持续走高，美元指数的持续强势表明海外资金资金回流美国。具体来看，8月初期货市场预期美国12月加息概率不到50%，而目前已经升至70%。同时，美国10年期国债利率从8月的1.5%升至目前的1.8%，升幅约30BP，创6月以来最高水平。

此外，B股突然下跌对A股产生明显影响。17日下午沪深综指纷纷跳水，最终分别下跌0.74%和0.94%。虽然A、B股由于处在同一经济、政策环境下，有较强的相关性。但是B股较小的市值加之流动性的缺乏使得B股的波动幅度明显大于A股市场，此外，B股和A股的投资群体差异较为明显，综合来看虽然在一定程度上B股的走势会影响A股，但我们认为这种影响相对较小。