行业服装纺织路漫漫修远兮需求拐点未现

服装纺织：路漫漫修远兮 需求拐点未现 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业观点&投资建议对纺织服装整体持中性偏乐观态度。我们相对看好处于创业期的户外行业以及增速较高的高端商务男装（增速高、规模小），重点关注行业增长较快的家纺企业、且具有渠道拓展空间和有效拓展优势的企业。

建议关注对经济回暖趋势弹性大、外延扩张潜力大的个股：1、罗莱家纺，房地产回暖带动家纺需求预期回升，加盟为主的渠道在经济回暖的时候弹性更大；2、富安娜，产品有特色，直营较高，终端控制能力强，公司发展较为稳健； 、卡奴迪路，公司渠道基数小，处延扩张空间大。

数据追踪宏观数据：1月份我国CPI同比上涨2.0%，衣着类价格同比上涨2.5%，较上月升0.6个百分点，服装类价格同比上涨2.6%，推出了注册送8888元体验金较上月降0.6个百分点。

消费零售数据：201 年1月份，全国50家重点大型零售企业零售额同比下降12.0%。其中1月份服装类零售额增速为-14.9%。201 年春节黄金周期间全国百家重点大型零售企业零售额同比增长14.4%，创四年新低。服装类零售额同比仅增长5.1%，增速较去年同期大幅下滑17个百分点。2012年第4季度中国B2C市场交易规模达到1,685.6亿元，其中服装品类交易规模达524.8亿，环比增长61.6%，同比增长22 .1%，创2012年新高。

出口数据：1月份我国纺织服装单月出口金额实现246.91亿美元。分地区看，1月份我国纺织服装向香港、美国、欧盟出口环比上升，向日本出口环比有所下滑。

主要&公告摘要1）服装电商行业发展迅速；2）奢侈品消费市场渐趋理性； ）佐丹奴：2012年总体销售增长1%，其中大陆销售下降6%等上月市场回顾2月份，纺织服装行业板块上涨2.18个百分点，同期沪深 00指数下跌0.50个百分点，纺织服装板块跑赢大盘2.69个百分点。