高考加油金融机构发力养老金市场银行基金信托争推产魏家

在中国人口老龄化加速及存在较大缺口之际，金融机构深度介入养老金管理市场显得越来越迫切。

今年以来，商业银行纷纷推出以养老为主题的理财产品，一家公募基金近期亦高调发行一款养老基金产品，而除了介入传统的企业年金外，也开始酝酿涉足补充类养老金领域。

信托涉水养老金

“目前，信托参与养老金业务主要是做企业年金这一块。对于个人养老金长期投资方面的信托产品，未来也可以做一些尝试和探索，毕竟这块市场的潜力很大。”用益信托工作室首席分析师李旸说。

据了解，国内有一批信托公司正在探索养老金信托服务。对此，专家表示，如果信托公司要推出针对个人的养老金信托计划，在起步阶段有可能借鉴类似于企业年金的操作模式，并将参照现有的养老金管理制度和体系。但与企业年金投资管理相比，未来针对个人的养老金信托计划在运营模式上将会更加市场化。

公开资料显示，欧美国家的养老金体系主要包括三大支柱，第一支柱是基本，第二支柱是企业年金，第三支柱是个人养老金。然而，中国第二支柱和第三支柱养老金的发展起步较晚，因此建议女性如果在非哺乳期出现了乳腺炎一定要及时就诊积极治疗。(通讯员孔晓明于丹丹)至今仍远远落后于发达国家。在一些发达国家，信托型私人养老金计划规模占个人养老金配置总量的60%。

事实上，国内信托业涉足企业年金的时间并不短。2005年劳动和社会保障部公布第一批企业年金基金管理机构时，便有三家信托公司赫然在列。不过，目前第三支柱养老金领域却鲜有试水的信托公司。

“受托企业年金需要资格认定，目前主要是银行、基金和保险公司获得相关资格，信托公司涉足较少。监管部门一般认为信托投资风险较高，不适合做养老金这类要求稳健回报的投资。”一位中部地区信托公司高管说，“目前企业年金运营并不是完全市场化的操作，还受到很多制度限制，运营效率和投资收益都受到一定的影响。”

近期有一些理论探讨性文章认为，从近期看，信托行业深度介入养老金市场，是信托公司面临当前监管和发展瓶颈的必然选择；从长远战略角度看，也是信托公司扩大自身规模和业务，改变现有主要营利模式，提前布局未来金融、消费重要市场，分享养老金市场快速发展带来的巨大商业利润的战略举措。

银行加码养老理财

如果说信托深度试水养老金业务是未雨绸缪，那么银行加码养老理财则是采取积极防御策略。尽管银行在养老金托管方面有着先天优势，但它们并不满足于此，而是加快对养老理财资金的多元化开发。

在养老金领域，银行所扮演的主要角色是资金托管机构。(,)业协会副秘书长冯红近日表示，截至2012年6月末，进入市场运营管理的4198.61亿元企业年金基金，全部托管在10家商业银行。

“养老金业务作为银行业的一项新兴中间业务，具有不占用经济资本、资金沉淀稳定、抗周期性强、收入增长持续性强、业务协同效应显著等诸多优势，是商业银行调整业务结构，实现战略转型的重要抓手。”冯红此前表示。

除了扮演资金托管这一传统角色外，不少银行亦开始瞄准庞大的理财资金，在理财产品中融入养老的理念。这类产品或只针对老年客户发售，或是将养老金长期投资的理念融入产品设计之中，为投资者进行养老规划提供全新的理财渠道，促进养老金配置管理多样化。

普益财富发布的一份报告认为，商业银行正在将触角伸向“养老”市场，在理财产品中融入养老的理念。截至三季度末，、(,)、(,)共发行29款养老理财产品，这些产品募集资金大多投向债券和货币市场，以稳健为主，符合养老产品安全的理念。

养老金缺口下的商机

除了前述两类金融机构开启深度介入养老金业务之路，基金公司最近也有动作。天弘基金近日发布公告称，基金将于10月29日起募集，这将成为国内首只公募养老理财基金。

各大机构对于养老金市场的争夺从侧面反映出我国养老金潜在的市场容量。从有关机构统计数据看，目前全国居民银行存款50%以上是应对养老、医疗等的预防性储蓄，按发达国家经验，未来这部分资产将逐步从存款中释放出来，必将为各大机构养老金业务的发上穿蓝色格子上衣展提供更加广阔的空间。据证券时报