平常消费品本钱利好有望支持下半年利润增速公开

平常消费品：成本利好有望支持下半年利润增速 荐1股 201 -07- 1 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

1．事件国家统计局公布啤酒行业201 年月产量数据及201 年月经济指标。海关201 年6月进口数据已出。

2．我们的分析与判断（一）201 年前6月累计产量增速5.85%201 年月，我国啤酒行业累计产量2497.52万千升，同比增长5.85%。就累计产量增速水平来看，比上年同期增长1个百分点，环比则下降1.8个百分点。其中，6月单月实现产量554.16万千升，同比增长0.85%（同比增速比上年同期减少2.7 个百分点，环比增加 .5 个百分点）。

201 年月，我国啤酒行业累计产量194 .16万千升，同比增长7.64%。就累计产量增速水平来看，比上年同期增长2. 6个百分点，环比则下落2.96个百分点。其中，5月单月实现产量49 .46万千升，同比下降2.67%（同比增速比上年同期减少1 .61个百分点，环比减少6.5 个百分点）。

我国2012年5月份全国平均气温较常年偏高，多地最高温破极值。因此2012年5月份产量比4月有明显增长，导致201 年5月啤酒行业单月产量增速环比下降。

（2）201 年月利润增速继续大幅提升201 年月啤酒行业收入增长8.66%。201 年月，我国啤酒行业实现收入669.58亿元，同比增长8.66%，实现利润总额41. 0亿元，同比继续大幅提升 5.70%。对比2012年同期，啤酒行业实现收入60 . 9亿元，同比增长8.88%，利润总额 0.58亿元，同比下降14.49%。由于2011年上半年行业内企业提价，致使同期收入及利润增幅处于较高水平，使得去年增长压力较大，2012年行业总体呈现微利状态。进入201 年以来，由于基数以及回暖等因素，致使同比增速有了较为明显的提升。