行业国金证券四模型均受挫三季报样本更新

国金证券：四模型均受挫 三季报样本更新 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本结论我们在2012年对一些投资大师的选股方法进行验证和分析，根据A股市场特征对其进行改良，开发了四套从基本面出发的中长期选股模型，分别是偏成长型的兹威格选股法和欧奈尔选股法，偏价值型的小费雪选股法和奈夫选股法。

2014年10月，兹威格组合当月绝对收益0.66%，年内累计绝对收益46.67%；欧奈尔组合当月绝对收益1.1 %，年内累计绝对收益17.52%；小费雪组合当月绝对收益-1.16%，年内累计绝对收益16. 9%；奈夫组合当月绝对收益2.28%，年内累计绝对收益24. 7%；同期沪深 00指数当月收益2. 4%，年内累计绝对收益7.79%。十分遗憾，四个模型均未跑赢基本相当于等死。大盘。

兹威格选股组合今年10月份表现一般，实现绝对收益0.66%，相对沪深 00指数的超额收益为-1.68%。从股票属性看，涨幅前列的股票主要为大盘股。入选股票中，对组合贡献最大的为中国北车和北部港湾，涨幅分别为22.4%和12.2%；负贡献最大的主要是广联达和上海绿新，跌幅分别为-11.6%和-7.0%。

欧奈尔选股组合今年10月份实现收益1.1 %，相对沪深 00指数的超额收益为-1.21%。从行业看，计算机和医药生物内部股票分歧较大，正负收益贡献端均有两行业股票。涨幅最多的股票为老板电器(20. 8%)和万达信息(18.77)，跌幅最多的为华平股份(-1 .0%)和广联达(-11.6%)。

小费雪选股组合今年10月份实现收益-1.16%，相对沪深 00指数的超额收益为- .50%。 只样本股涨跌幅分别为苏泊尔(0.5%)，万和电气(-0. %)和安徽合力(- .7%)。

奈夫选股组合10月份实现收益2.28%，相对沪深 00指数的超额收益为-0.06%。最终击飞敌人并造成伤害行业正负贡献不明显。个股来看，涨幅最大的股票分别为建投能源（20.4%）、老板电器（20.4%）和万泽股份（16.8%）；跌幅最大的为上海机电（-8.1%）、富瑞特装(-9.1%)和双汇发展（-15.08%）。双汇发展已经连续两期负收益排名靠前。