行业滥用杠杆放大风险

“我们一般不建议做太高杠杆，太容易爆仓了。”据上海一家配资公司的工作人员介绍，公司可以提供2倍到9倍的杠杆，根据公司风控标准，会有一些仓位和预警线、平仓线的要求。比如：3倍杠杆单一股票仓位要求控制在八成以内，同时会设定预警线和平仓线，预警线为股价的60%，平仓线为股价的50%；杠杆越高，仓位要求控制在更低水平，7倍及以上单一股票的仓位要求控制在60%，预警线为股价的80%，平仓线为股价的70%。“一旦跌破预警线，投资者需要在约定时间内补充，要是不能补充保证金且股价进一步跌至平仓线，就会遭遇强平。”

据(,跌幅2.00%；深成指报17702.55点)介绍，2015年的火爆行情中，场外配资正是搅动市场的主要力量之一。在觉察到场外配资的隐患之后，2015年6月12日，证监会就曾下发《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》，要求各证监局应当督促证券公司规范信息系统外部接入行为。同年7月12日，证监会正式发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，对违法配资予以清理整顿，随后场外配资一度销声匿迹。

“融资盘抛售或将会引发强制平仓交易，一般都是跌停平仓，这很容易引起更大的恐慌。监管层对于账户清理有利于中长期市场的健康发展，因场外配资引发的市场急涨急跌不利于引导投资者理性投资。”有人士表示。

“除了场外配资之外，还有一些通过结构化资管产品进行配资的方式。比如带夹层的、资管产品，通过设置318、3210的结构，把杠杆比例放让企鹅更加灵气逼人之外大到1∶3、1∶4。”东北地区一位券商营业部总经理魏先生表示。