高考加油高华证券关于2014年亚太经济前景的问题魏家

高华证券：关于2014年亚太经济前景的问题 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们祝愿所有读者2014年健康快乐、吉祥如意。在今年首篇亚洲经济分析中，我们将探讨我们认为未来12个月中对亚太区经济前景最为重要的问题。在过去的30年间

我们预计该地区出口将有所上升，主要是受到发达市场（尤其是美国）需求加速增长的驱动，这将令许多国家的经常账户余额呈现改善。我们预测美国长期利率的攀升将趋缓，同时美联储削减资产购买及全球利率的进一步影响或许不会像2013年夏季时那样强烈。

印度和印尼的通胀水平过高，但纵观整个亚太地区，我们认为央行遏制通缩或通胀的努力并不滞后。大宗商品价格的乐观前景应有利于日本以及大多数亚洲新兴市场。

对于中国而言，我们认为决策层将能够保持大体类似的经济图片增速，因为外需的改善有助于部分抵消金融状况的紧张，并在一定程度上缓和信贷敏感投资面临的压力。在日本，随着税率上调的启动，我们认为货币政策的进一步放松将无法防止经济增长在年中暂时放缓。澳洲经济增长可能慢于市场预期，因为房地产相关投资的上升将不足以抵消采矿活动放缓的影响。