莫尼塔零售销售汽车组装数据强劲公开

莫尼塔：零售销售 汽车组装数据强劲 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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为了反映一系列的新数据和修正数据，上周我们上调2季度GDP增速的预测0.3个百分点至2.0%。二季度增速的向上修正集中在实际个人消费开支（PCE）（向上修正0.3个百分点至2.8%），和非农库存投资的变化（向上修正60亿）。主要由于库存数据比美国经济分析局（BEA）一季度的假设要弱，所以我们上周下调一季度GDP的预测0.2百分点至2.3%。简而言之，我们继续预期GDP上半年平均为2.2%，下半年增长到2.6%，这是由于自动减支的拖累逐步在消除，同时实际财富在坚实的增长。一致性预期委员会预测GDP增速从2季度的1.6%（比我们的预测低0.4个百分点）增长到三季度的2.2%（与我们的预测一致）。

另外，彭博一致性预期委员会预测的截至本周的经济数据彭博比我们预测的强；如果这些预测是正确的，将意味着二季度GDP比我们现在预测的要高0.1个百分点。

上周公布的经济数据较多。虽然不是所有的报告都很强，上周数据总体上还是不错的，并且符合我们对私人国内购买者的终端销售坚实增长的预测，这部分被政府开支的预期拖累和净出口的稍微下落所抵消。零售销售4月超预期，包括“核心”部分（剔除汽车、汽油和建材）0.5%的上涨，这是直接影响我们对PCE的估计。CPI数据的疲软同样有利于2季度PCE指数的上调。相应的，5月的消费者信心初值飙升，打破了放缓的危险。如果终值也保持在这个水平上，这将是2007年7月以来的最高值。4月新屋开工有所下降，但是大部分的下降来自于权重较低且波动更大的多户型部分。多户型开工也有所减少，但是开工许可有所上升。结合开发商信心预测部份数据的强劲（以及房价的大幅增长），房地产的数据意味着房屋建筑很有可能在未来一段时间延续走高。经济领先指标4月也大幅上涨。首申上周大幅跳升，但是从趋势来看仅比本轮的低点略高，与我们劳动力市场逐渐复苏的预测符合。