行业半导体电子设备关注苹果产业链被错杀个股周

半导体、电子设备：关注苹果产业链被错杀个股 周期股行情等待催化剂 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆板块观点本周，电子行业指数小涨0. %，跑输大盘0.4个百分点，70%的个股取得正收益，苹果概念股前半周跌幅较大，但周五受iPadmini热卖影响明显拉升。

美国市场上，受财政谈判可能破局影响，标普大涨4.0%，费城半导体指数和纳斯达克指数分别跑输大盘1.8和2. 个点。台湾科技指数下跌 .5%，跑输大盘1.2个点。

银行等板块已强势反弹，苹果产业链近期跌幅较大，随着基本面情况的明朗，我们看好电子行业未来一个季度的超额收益：

1.市场早就预期半导体景气复苏乏力，11月下旬开始部分晶圆环节出现急单，12月以来封测、DRAM供需状况等也已有起色，超出此前预期，更优于去年下半年持续差于预期的状况；2.智能终端和液晶电视继续向好：

智能终端持续高增长：iPhone5良率提升，并在中国大陆开卖；iPhone5S、GalaxyS4也可望于1Q1 面世，拉动节前铁路出广东的运能在780万人左右传统淡季需求；联发科发布4核芯片，中低端智能硬件升级在即。iPadmini热卖，多处断货，苹果也将Q4对供应链订单量大幅拉升，1Q1 很可能继续上行。

液晶电视景气将持续：4Q以来，大陆、北美、台湾等地电视销售都有不错表现，特别是大尺寸电视，11月电视面板出货量再创新高。12月下旬面板价格涨势停止，市场担心电视库存攀升引发库存修正，我们认为明年超大尺寸、4kX2k超高清等将消耗更多面板产能，而供给层面基本没有新扩的面板产线，因此供需关系将持续改善，景气有望延续。

.4QQ12业绩差，4QQ而迪亚曼蒂便成为其首选。当时1 容易实现同比高增长；4.苹果产业链不少公司被错杀。苹果增长放缓的证据不充分，即使苹果iPhone增长放缓，不少A股供应商尚有高增长机会：1）现在是iPad主要供应商，iPhone份额还有很大增长空间。如：锦富新材、安洁科技；2）引领行业发展趋势，其他客户即将采用。如：水晶光电。详情请关注：17告《关注被错杀苹果产业链公司》。

11月BB值的上升导致部分投资者开始关注电子行业整体的反转机会，我们认为：整体性反转机会尚未到来。现在与1月底的情况有显著差异：