行业机械制造强烈关注预期低的轨交设备个股和天

机械制造：强烈关注预期低的轨交设备个股和天然气低估值个股 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

正如我们2017年机械行业中期策略报告所推荐，首推的先导智能、三一重工、恒立液压等优质个股纷纷创新高。下半年继续维持策略报告中的推荐组合不变：继续看好锂电池设备龙头先导智能，动力电池厂家扩产仍将持续到2020年，至少在未来年的锂电池设备订单仍将饱满，工程机械行业格局重构，三一再度■中国有成为世界头号强国的潜在实力与自古就有的仁德天性使中国最有可能在大国竞争中折冠。崛起，推荐关注三一重工、恒立液压；同时，强烈建议关注预期偏低的轨交设备板块和天然气分销利用板块。

机械细分行业观点：

工程机械：部分已预告的中报业绩符合预期上限，重点推荐关又累又脏注三一、恒立液压。目前徐工、柳工、中联重科等工程机械公司中报业绩预报都已经发布，各公司净利润明显增长，且幅度较大，一方面因为2016年同期基数较低，第二方面符合工程机械板块强有力的回暖的预期。我们认为该板块业绩增长有支撑，后劲仍十足，上半年属于传统旺季，下半年增长幅度会环比下降，但不影响全年高增长的态势。重点推荐关注三一重工、恒立液压，关注徐工机械。

电子专用设备：全球半导体设备成高景气度。全球半导体产值首破4,000亿美元，5月份全球半导体销售额达到 19亿美元，其中中国市场半导体销售额增长26. %，增速仅次于北美市场。我国电子专用设备公司将充分受益下游产业转移和国产化替代，市场空间大、增长确定性强，强烈推荐精测电子、长川科技；同时关注打造智能焊接系统服务供应商的快克股份、泛半导体设备供应商晶盛机电。

动力电池设备：电池厂加码扩产，龙头订单饱满。随着国内新能源汽车产业政策日益完善，我国新能源产业已进入全球主流梯队。我们关注CATL产业链上游的设备公司，重点推荐先导智能，根据下游产能规划，预计下半年仍将有多个大订单招标。年仍是动力电池扩产高峰。新能源汽车高速发展，拉动动力电池需求大幅增加。年，国内新能源汽车分别实现产量 7.9万辆和51.7万辆，对应动力电池出货量为17.0GWh和 0.5GWh。综合考虑政策目标、积分制影响和车企销售规划等因素，我们中银电力设备与新能源团队预计年新能源汽车产量分别为70万辆、99万辆、1 7万辆和21 万辆，对应动力电池需求量分别为 4GWh、47GWh、58GWh和88GWh。

铁路装备：下半年轨交行情有望来临。动车组招标势在必行，未来动车组成多批次、小批量的招标模式。目前有12组标动在运行， 季度将陆续会有更多标动投产。1.标动拥有自主知识产权，代表中国高铁最先进技术，采用中国标准，在254项重要标准中，中国标准占比84%；2.标动成本有所下降，单组售价有望7月中下旬确定，毛利率有提高空间； .国产化率高，原则上国产化要求100%，为国内零部件企业带来发展新机遇。我们推荐轨交龙头中国中车和车门系统龙头康尼机电。