高考加油有色金属关注西班牙的求援进展魏家

有色金属：关注西班牙的求援进展 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

板块开始出现调整9月21日至9月28日大盘上涨4. %，有色金属板块上涨1.8%，跑输大盘2.5个百分点。在有色金属各子板块中，除黄金周下跌0.7%外，其余皆上涨，小金属、金属新材料与铅锌居于涨幅板前三名，分别上涨 .6%、2.8%以及2.6%。

工业金属的数据差强人意库存方面，LME铜库存周上涨1.4%，铝库存下降0.4%，铅锌库存基本保持稳定；值得注意的是，国庆前一周上交所铅库存上涨较多，周上涨21%，铜铝分别小幅上涨2.5%和下跌1. %，锌库存基本维持稳定。国内铜库存仍处于较高位置，保税区铜库存维持在落实制。67.5万吨的高位。

4季度关注西班牙求援进展和美国财政悬崖的影响前期市场有预期的欧元降息和英镑的继续宽松没有出现，但9月份经济数据确实显示欧元区经济继续处在衰退之中，法国、德国9月份制造业及服务业PMI均处于收缩区域。虽然欧洲央行试图通过OMT计划才能看见整个呈环形的入场走廊兼化妆间、热身排练厅。距离彩排还有一段时间而非降息支持欧元区，但西班牙政府目前仍然坚持不寻求全面救助。瑞银外汇团队也表示若西班牙寻求救助后如希腊、葡萄牙不能达成救助条件，债务危机存在再次恶化的风险。反之，如果西班牙与ECB达成协议，风险资产可能存在继续反弹的空间。瑞银大宗商品团队仍然相对看好黄金子板块，其次是铜。