高考加油安信证券悲观预期修复反弹基础增强魏家

安信证券：悲观预期修复 反弹基础增强 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■投资要点：

总的来说，我们认为，短期A股市场的核心逻辑是悲观情绪修复，市场整体反弹。我们认为当前A股市场风险偏好水平已调整至过去两年来的低位，整体经济和企业盈利基本面稳健，近期政策持续释放积极信号，流动性预期边际改善，贸易摩擦对A股投资者情绪影响趋弱，上市公司频频展开回购凸显信心，阶段性底部进一步夯实，A股市场正在迎来一轮修复行情，市场整体都存在一定机会。

站在中成都中院夏旭东胡思行成林期视角，我们认为新旧动能切换将是A股市场未来行情的核心逻辑，这将是政策、宏观、中观、微观能够持续共振的方向，因此我们在中期更看好成长风格，方向重点关注新科技与新消费，行业重点关注计算机（尤其云计算）、通信、军工、新能源汽车、医疗、教育、养老等，配臵上重视中报业绩趋势向上和超预期的公司。

■风险提示：

1.流动性显著紧缩，2友问：很多人都很惊讶您84岁的高龄.贸易摩擦显著升级。