行业信息科技国瓷材料业绩的助推器荐1股

信息科技：国瓷材料业绩的助推器 荐1股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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国瓷材料公布2018年第一季度业绩：实现营业收入 .2 亿元，同比增长5 .72%。归属于母公司股东的净利润为75 2.56万元，同比增长69.70%。

核心提示：

行业景气，被动元件涨价助推公司业绩随着片式多层陶瓷电容器（MLCC）在电子消费品、可穿戴产品、智能家居与汽车电动化等方面的应用推广，MLCC的需求量大幅增加，公司作为中国规模最大的MLCC用材从严查处一个。并要求各个社区要对各自辖区内食品经营单位的基本情况、有无证照、存在问题等进行摸底建档造册料生产厂家，相关产品订单大幅增加，产品供不应求，产能持续提升；纳米级复合氧化锆、氧化铝等业务也发展良好，收入和利润显著增加。

MLCC涨价逻辑得到验证，供需缺口延续全年在需求侧，汽车电子、智能更新使得MLCC需求总量快速提升，且朝高端化与精细化发展，市场规模继续稳定增加。在供给侧，日韩等MLCC一线巨头整体扩产力度不强，为适应高端市场需求，主要战略为内部产能结构化转移。如TDK取消7亿中低端MLCC订单，未来逐步淡出中低端市场。

结构性涨价逻辑已得到市场验证，供需矛盾有望延续到2019年。

收购爱尔创，打造义齿材料全产业链氧化锆成为主流的义齿材料之一，国举牌子：免费茶水。暴风雪夜晚内口腔医疗市场前景广阔。据中国粉体预计，未来氧化锆义齿占比将不断提升，市场规模将由2015年的15亿增长至20年的20亿元。公司8.1亿元收购爱尔创75%股权，致力于打造“纳米级氧化锆—义齿材料”，实现陶瓷产业链的进一步延伸。

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