幸福快乐A股市场仍处在底部区域短期面临一些回调压依依不舍

A股市场仍处在底部区域 短期面临一些回调压力

4月以来A股上行动力有所减弱，站在当前时点，投资者对后续行情走势产生了一定分歧。我们认为，当内外部利好有效消化之后，市场短期面临一些回调压力，波动性或将加大;但长期来看，A股市场仍处在底部区域，建议重视风险管理，同时保持充分积极，适当增加优质龙头公司配置，不失为一种进可攻、退可守的选择。

短期上涨过快使得市场承受一定回落压力，但整体行情值得期待，后续行情演绎焦点将逐步从货币政策宽松带来的无风险利率下行转移到企业盈利增速情况，趋势性机会暂时不会出现，结构性机会丰富

。总体来看，2019年市场已进入长期投资布局期，风险偏好较高者不妨以更加乐观的态度对待。主题方面，成长股，尤其是与科技进步、先进制造有关的标的有望产生较高超额收益。

债市短期承压，信用债机会大于利率债。一季度和3月经济数据整体好于预期，特别是社会融资增速明显企稳、工业增加值出现较为显著的反弹，此外房地产市场量价均回暖，PMI高于荣枯线，短期内宏观需求仍有支撑。预计全年经济阶段性企稳是大概率事件，债券收益只要有利可图的他都会去做率仍有一定上行空间，对债市有所利空。未来债券市场的机会一是高频经济数据不达市场预期的交易性机会，二是宽信用格局下，企业基本面边际改善带来的中低等级债券信用利差收窄。

受投资者对全球经济下行风险的预期增强影响，多个国家的股票市场波动情况明显加大，而英国脱欧、欧其中北京市7980户美贸易等事件更加重了投资者的担忧情绪，基础资产波动率随之放大。2019年以来，随着美联储明确释放出放缓的加息信号，全球主要央行货币政策也明显转向鸽派，债券收益率集体下行，市场风险偏好有所回升，股市估值有所修复。但经济数据显示，全球经济增长仍处于放缓通道，一定程度上仍对股市表现有所压制。