高考加油信息科技60欲借壳江南嘉捷回归A股荐11魏家

信息科技： 60欲借壳江南嘉捷回归A股 荐11股 类别： 机构： 研究员：

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60欲借壳江南嘉捷回归A股不认可美股估值水平， 60拆除VIE回归国内2017年11月2日，江南嘉捷发布《重大资产出售，臵换及发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）》，披露公司将要进行重大资产重组， 60作价504.16亿元装入上市公司，实现借壳上市。

周鸿祎控制过半股份，仍将是公司实控人交易完成后，周鸿祎直接持有上市公司12.14%的股份，通过奇信志成间接控制公司48.74%的股份，通过天津众信间接控制公司2.82%的股份，合计控制公司6 .70%的股份，成为江南嘉捷的实际控制人。

60通过提供安全服务获得流量，之后从广告、游戏、智能硬件变现 60的核心技术是安全相关技术，包括核心安全技术和互联安全技术。 60将这些技术打包在不同的安全产品中，并以安装在C端用户PC端/移动端的安全软件作为渠道及流量来源，推出了一系列的信息内容产品，希冀其能提升用户粘性。 60的安全产品+信息内容产品所带来的用户、数据和流量最后以广告、游戏、智能硬件作为变现出口。

签订业绩承诺与补充协议，三年高增速扣非净利润对赌本次交易中，江南嘉捷现股东与 60股东签订有《业绩承诺及补偿协议》。 60股东承诺，年度的合并报表范围扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于22亿元、29亿元、 8亿元。按照今年50倍市盈率计算，其市值可以达到1100亿元。

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风险提示市场偏好持续走低，人工智能发展不及预期。